Одна из главных причин, почему спад цен, вызванный коронавирусом, ощущается настолько странным, заключается в том, что он сопровождается длительной ценовой войной, которая одновременно снизила разницу в нефти, во многих случаях до уровней, невиданных в последние 8-10 лет.
Ценовая война была начата национальной нефтяной компанией Саудовской Аравии Saudi Aramco в середине марта, когда она снизила свои апрельские цены на 6-7 долларов за баррель в месячном исчислении, что в то время воспринималось как требование Эр-Рияда о защите или даже увеличить свою рыночную долю во что бы то ни стало, стратегия, которая была продолжена с мая загрузки грузов. Тем не менее, несмотря на опасения, что основной российский экспортный сорт Urals неизбежно станет жертвой такой агрессивной саудовской маркетинговой стратегии, привлекательность Urals несколько застала наблюдателей рынка врасплох.
Нет единственной причины, по которой « Урал » не снизился дальше и не последовал за ценовой кривой арабского среднего или арабского света . На самом деле, если посмотреть на динамику цен на нефть Urals в хронологическом порядке, то основная причина, по которой уральские дифференциалы не должны стремительно падать, со временем изменилась. При этом прямые цены на нефть марки Urals отскочили от своих самых низких за последние 20 лет — цена Urals в Балтии снизилась до 11,59 доллара за баррель 21 апреля (см. График 1), тогда как в тот же день цена Urals Med снизилась до 12,09 доллара за баррель. Отсюда прямые цены на Балтику и Средиземноморье выросли до текущего уровня в 16-17 долларов за баррель, до фактических премий против Dated Brent и даже Azeri Light.
Комментариев нет:
Отправить комментарий