Спад сейчас, пожалуйста | ТрансрупорТ

Спад сейчас, пожалуйста | ТрансрупорТ

Это основной факт экономической жизни в капиталистических экономиках: случаются спады, циклы бума и спада.

К 1850-м годам Карл Маркс довольно хорошо понял, как и почему, основные механизмы. На протяжении многих лет его учетная запись хорошо держалась, хотя вы вряд ли узнаете об этом, чтобы услышать это от основных макроэкономистов.

«Буржуазные экономисты», как бы назвал их Маркс, редко признают исторические и концептуальные связи между их работой и работой Маркса, и они, кажется, не замечают, насколько некоторые из их взглядов на траектории капиталистической экономики напоминают его.

Это не совсем их вина; многие из них понятия не имеют. Во многом в ущерб прогрессу в экономической науке их подготовка и профессиональная преданность склоняют их к серьезному восприятию теорий теории, которые «говорят правду (классовой) власти».

Социопатия как форма проявления обезумевшего эгоизма

Они, однако, очень осведомлены и в целом сочувствуют работе Джона Мейнарда Кейнса и других, чье мышление в целом соответствует взглядам Маркса, несмотря на то, что Кейнс и его единомышленники хотели, в отличие от Маркса, спасти капитализм, а не двигаться за ней.

Мировые центробанки отказываются от евро

Доверие к экономике еврозоны стремительно сокращается, и если на начальных этапах разразившегося в валютной зоне кризиса свои средства активно выводили инвесторы, то теперь к ним присоединились центробанки. 

Инвесторы и центробанки активно распродают евро, что ведет к дальнейшему снижению доходности гособлигаций. Так, доходность германских и голландских десятилетних облигаций близка к 0,25%, и даже показатели итальянских и испанских ценных бумаг лишь на 1 процентный пункт выше. Одновременно с этим доходность десятилетних казначейских обязательств США составляет 2,13%.

В III квартале 2014 г. объем евро в золотовалютных резервах мировых центробанков снизился до минимальных отметок с IV квартала 2011 г. (первая волна долгового кризиса).

Столь резкая распродажа спровоцировала падение доли евро в резервах мировых ЦБ на 28% по сравнению с пиковыми значениями в середине 2009 г.

На этом фоне отток средств из долгового рынка Европы оказался гораздо выше притока средств на региональные рынки акций и инвестиционные фонды. Крупные инвесторы предпочли продать гособлигации стран еврозоны и вложить их в другие - куда более доходные - рынки (США, Азия).

Экономика стран ЕС находится в тяжелом состоянии, она так и не оправилась от кризиса 2008 г., в то время как экономика США полностью восстановилась и демонстрирует хорошие темпы прироста. С начала года единая европейская валюта обесценилась на 12%, достигнув самого низкого показателя с 2003 г. ЕЦБ, похоже, не возражает. Более слабая валюта помогает экспортерам региона и стимулирует так необходимую инфляцию. 

Сочетание чрезвычайно низкой доходности и слабеющей валюты не очень привлекательно для иностранных держателей государственных облигаций еврозоны. Из чего следует, что продажи частного сектора могут негативно отразиться на выкупе ЕЦБ. Однако банки, страховые компании и пенсионные фонды, согласно требованиям регулятора, должны в любом случае держать гособлигации. Другими словами, имеется довольно много покупателей, для которых уровень доходности неважен.

По мнению Deutsche Bank, действия ЕЦБ (на фоне большого профицита текущего счета Германии) будут иметь глобальные последствия, которые можно охарактеризовать как “избыток евро” (euro glut).

http://www.vestifinance.ru/articles/55038